神话与常见的商业价值

神话＃ 1 ：价值一举行的公司紧密合作，是基于其''未来''收入。

是绝对没有问题，内在的决定所达成的买家是深深沉浸在前景收入livings以后的日期，他们的购买。 但事实上，亦是买家预期支付的费用不会超出''现值''那些盈利的日期就在这些交易。 现金流量折现（ DCF法）的方法发展到分析值在轻，一个企业的未来收益。 简单描述，这些公式考虑业务收入为若干预测年到未来;很多时候， 10年使用。 收入，然后''折扣''回到''目前''价值（价值，未来收益说明，在今天的美元） 。 我绝对没有任何疑虑的基本原则，在此公式中，并作为证据证明其善，这是常见的方法，选择在估价公开交易的公司。 其使用在估价密切举行的公司，不过，让我有更多比温和的焦虑。

通用汽车预订超过1500万美元的销售在每一个时钟小时是在1994年。 即使销售溅射，并关闭100万或使每小时，但仍有高达年销售额遗留下来的。 据我的研究，近年来，据估计， 74 ％的小型，紧密合作，举行了公司在美国实现下一百万元的销售每年大部分的这些企业的斗争，年复一年，只是为了入不敷支。 在大多数情况下，在估价的小公司，我不能订阅的方法，项目的价值基于对未来收入的企业松一口气时，刚才的会议上，今年的销售！ 我向你保证，亦不大多数买家。 紧记，无论什么样的产品，服务或实体，我们出售，最终是消费者是谁决定我们是否生存或倍。 消费者对规模较小的公司的货物和服务是相当有可能被过多''重视'' ，以个性和特色的一项以往的所有者。 卸他或她来自商界和更换业主继承未必是一个合适的比赛而言，今天的价值。

不论好处，我收到了从正规教育，心理学，会计，工业科学，数学，但我仍然困惑，偶尔约使用财务报表，正如许多专家技术人员也这样做。 公式，如语言，如果不使用，每天可造成，甚至主管心目中徘徊，未能定期。 我的论点：掌握DCF的方法论，是超越达成的绝大多数定期用户。 除非处理器经常反复使用DCF法，是不大可能的他或她将能够收集和考虑所有'的性质''和市场的变数在适当的轻。 未来的收入，折扣或不属于业主以业务纳入这些未来事件。 因此，该邮件为卖家很简单-如果您希望未来的价值观，留在您的企业，使未来的情况，和离开时，您已达到目标值的选择。 邮件的买家，也是简单的日程管理-付出代价，今天是完全基于对未来收入。 出于同样的原因，不买的业务不能预见的每股盈利将在未来的。

神话＃ 2 ：房地产和其他资产价值的努力都是''加载项''业务现金流量的价值观。

商业''设施''语境中的企业并没有什么不同本身从其他业务所需的硬资产而言，现金。低。 在其他换言之，商业''价值''对待房地产，拥有或租赁的，在同样的方式家具，固定装置和设备的目的，估价转让，因为设施是必要的业务功能，是设备和其他硬资产。 然而，一要始终评价房地产作为一种独立的价值，因为它往往可以出售的有或没有，因为商业和房地产的所有权，通常包括最宝贵的商业资产。 它也可以成为资产至少在其影响下的值'锤''的清算和可最可行的资产作为抵押品，承诺在任期融资或再融资业务作为一个整体。 但房地产的价值是没有加载项商业价值的预测，通过现金流量分析。 现金流量预测价值的决定因素是什么''可以''支付房地产，但不是什么''指房地产是值得在市场条件。

市场价值的房地产和其他资产的集体努力，可以提高或否定的价值观的业务作为一个整体。 当现金流量将不会支持购买硬资产，包括房地产购买或租赁，前景是强烈的是有没有剩余的商业价值进行讨论。 因此，我们可能有不超过一''资产''出售。 。 。 并没有实质业务的出售。 购买硬资产是''过分''支持的现金流量（现金流量的包容性债务的服务和新主人的薪金和利润） ，不过，将加强商业价值在性质上都购买价格和融资的条件。 您会看到这更清楚，因为我们动议通过几次演习后。

神话＃ 3 ：你要始终新闻界为所有现金交易。 理所当然的，这可能是可取的，但事实仍然是更好地超过70 ％的所有密切举行的交易包含一些元素，卖方融资。 因此，希望和越来越未必是一个选项最，并''迫切''太辛苦和太长的现金出来，可能转化为没有处理所有。 构建''分期付款''销售税的好处是不容忽视的。 只要是有建设性的收据分为至少有两个课税年度，资本增益税可能少根据目前的法律。 考虑到目前立法的讨论中，资本收益和折旧的治疗，甚至可能变得更好。 关键的安全在私人融资安排，是''知道''播放器的历史，以及和承认的长处和短处建议，在交易本身。

1 ，所有现金的要求，降低了购买价格。 融资，私人或机构，可以协助或提高肆虐与价格。 一些卖家都愿意大幅折扣商业价值，为所有现金，但许多人更不会那么愿意。 统计数字是对''让您的蛋糕，吃它''在闭幕-并行与价格可能都认为你的业务是真实的价值。

神话＃ 4 ：黑暗''他们''太阳眼镜，越多，您就会收到。 保持一个严重买方在黑暗中有关的现实可用的现金流量，价值，价格和条款设置的舞台，个人的灾难都卖方和买方。 不相称的人生观，将增长unmanageably通过不受控制的看法，如果法院不给予打击头部，最终解决结构可能。 如果您想要享受或步行距离从处理没有回头看，唯一的安全保证，是在保持匹配公开和平等协商。 每个人都有问题的一类或其他。 分享他们。 。 。 毕竟，你们其中一个是出售，其他购买，并分享可能代表了所有您需要的帮助做您的交易安全。 深色太阳眼镜，保持传统的光线，但他们不会保护你不受危险的紫外线。 保密有关业务的预后很少会sweeten盆栽永久。

神话＃ 5 ：如果我定的价格高，我可以一直下降。 是的，您可以，但你能尽快这样做，足以捕捉出售？ 定价在其关系提高到一个适销对路的时间框架的一个问题是，在业务上的估价。 太低，对价格，和商业销售太快，在关系价值。 太高，销售速度太慢或根本没有。 以往公告如何搁置产品获得'' ratty ''和尘土飞扬的当他们提出太慢？ 他们不提出上诉，当他们进入这个条件，要么他们必须大量折扣拟动议，或者是他们无法出售所有。 相信它或没有，同样的事情发生在小型企业。 价格必须存放在符合特定的市场价值，以履行以外的愿望清单的期望。 定价，定时，适当向市场， 保护的最大价值实现。

神话6 ：如果我作出一个低球提供，我随时可以去了。 是的，您可以，但'雪橇场''从一有损尊严的低球的立场是绝不容易。 每个人都想低买高卖，有的做，但整体的问题，这个概念是大家都希望这样做。 低球提供剔人民小康！ 他们还设置他们进入攻坚壕沟。 学习失去了合作，您可能会失去列于处理。 作出合理的提供，或通过。

神话＃ 7 ：第三党的证据，要求枪声。 你不相信它！ 买家和卖家有自己的私人议程，和估价专家没有更多或更少接受的球员相比，会计师和律师。 密切举行的舞台上充满了与I - wantto增益的动机（通常是非常僵化的个人动机，双方的买家和卖家） ，和第三党的意见是，经常没有考虑更有价值的谈判，比的内容，婴儿的尿布混乱。 它增加了什么是讨论的起点，但是你可以指望谈判正沉浸在深深''一要到增益。

神话＃ 8 ：选择小公司的买家和卖家一样，落的石块从地面。 据估计， 100多万企业出售，对美国市场每年。 尼斯号码。 但采取强硬看看有多少。 约三十万公司，实际上出售，约25.5万，不卖是很小型企业。 我们可以得出一些结论，从这些估计数字-虽然卖家和买家aplenty丰富，有4个。维生素E的业务不出售。 对那些不出售， 52.1 ％通过破产或褪色遗忘。 事情是错误的疯狂与80 ％ ，不合格率（四走出五不出售） 。 是固执，在定价？ 它是虚幻的目标买家？ 是不可取的企业自身呢？ 是什么造成这种失败的买家和卖家完成交易？ 我最好的猜测是别人的价值体系 ，是关于闪烁。 。 。 至少有四个出5倍。

行为买入，出售，和价格的小公司是laced与许多神话认为，没有良好的服务给任何人。 在许多方面，这些神话的根源是在同一市场资本主义的更大的业务，但在较小的境界，他们主要是利润驱动的私人Fi的 RMS和私人消费者。 不稳定，不安全，并超过所固有的。 卖家overpromise ，并产生不信任的买家。 买家过度或低估他们的能力，并产生同样的不信任，在卖方。 人谁买东西卖小公司往往确实找到进程本身不足。 小企业管理局的（的SBA ） -或-下- 500雇员的模型为小型企业未能达到回落到需要的大约89 ％的所有美国企业雇用20少的人。 直到1978年，当Babson学院，在韦尔斯利，马萨诸塞，开发规模较小的创业教学模式（现在的克隆到一些或大或小的程度，在近400名高校在全国范围内） ，我们的教育制度告诉我们，如何大美国公司。 学习较小的业务留给了教室重击。 然而，我们已预计覆盖所有的教诲，大企业上一个很小的舞台上不遵守这些企业的规则。